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周一(9月23日)亚市午盘，黄金冲上2630美元创下历史新高，美联储9月降息50个基点的鸽派定价持续发酵。Recherche Bay贵金属投资研究家洛朗·莫瑞尔(Laurent Maurel)表示，另一个关键原因是美国赤字和债务创下新的世界纪录，债务总额达到35万亿美元。

德璞资本官网指出，美国债务总额(公共和私人债务总额)现已超过35万亿美元。美国债务绝大部分由国内持有，而外国实体持有的份额在总债务中所占比例正在下降，过去十年，外国机构持有的美国国债比例没有增加，而公共债务却持续增长。

“我们目前正在经历一个更加明显的债务扩张周期，自2000年以来，代表这一债务的曲线斜率已三次变陡，现在我们正处于美国公共债务新一轮加速的开始，”莫瑞尔续称。

他提到，美国公共债务已达到创纪录的34.5万亿美元，自6月以来，每100天就增加1万亿美元，债务占国内生产总值(GDP)比重目前为123.7%，接近疫情期间126.2%的峰值。

从历史上看，债务占GDP比率超过130%的国家经常会出现债务违约。

随着美元失去国际贸易主要货币地位，这种风险将进一步加剧。从逻辑上讲，如果外国减少使用美元，他们购买美国债务的意愿就会降低。尽管美元距离失去主导地位还有很长的路要走，但对美元的需求略有下降可能会加剧围绕美国债务激增的紧张局势，而美国债务激增需要更大的需求。

过去12个月，政府债务利息支出达到创纪录的1.12万亿美元，两年内翻了一番。债务负担现已超过社会保障资金，成为联邦预算中最大的支出。

历史学家尼尔·弗格森指出，在许多国家，当偿还债务的公共支出超过国防预算时，这通常标志着衰退的开始。

换句话说，弗格森认为，一个国家如果将更多的资源用于偿还债务而不是用于国防，那么它可能会失去主权或地缘政治权力。弗格森的“定律”清楚地表明，美国目前因其债务水平而处于危险境地。

另一个复杂因素是该国的公共债务期限非常短。这意味着该国将不得不在不久的将来为这笔巨额债务进行再融资。